聚焦元宇宙、云计算与“专业化、新鲜感”国泰君安圆桌论坛探讨科技产业发展趋势。

11月30日,国泰君安2022资本市场云年会进入第二天的议程。在下午举行的“资本市场驱动科技产业进步”分论坛上,来自国泰君安证券研究院的媒体、计算机、通信、机械、电子等行业首席分析师齐聚圆桌,分享观点,展望元宇宙、云计算等科技产业的发展趋势。

元宇宙将成为一个新的生态。

元宇宙是近两个月资本市场热议的焦点。在昨天以“下一个十年,AIoT的大时代”为主题的圆桌讨论中,国泰君安传媒首席分析师陈晓发表了最新的研究观点,包括对元宇宙发展前景的描述。

陈晓表示,随着腾讯、字节跳动、meta(原脸书)、NVIDIA等科技巨头打造新一代网络技术的努力,Meta宇宙指日可待。通过移动互联网的发展历程,可以推测,元宇宙可能由VR/AR终端开启,虚拟娱乐应用将走向繁荣。“在这个过程的初期,随着硬件设备的普及,以虚拟角色和VR游戏为代表的内容将成为元宇宙的先行者。”陈晓判断道。

除了元宇宙,陈晓还提出了线下风格复苏的前景。在她看来,冬奥会将于2022年举办,国内疫情防控形势持续向好。体育产业和线下娱乐有望持续复苏,相关机会值得关注。

整体来看,在新一代网络技术正在逼近或加速,“Z世代”成为重要消费群体的背景下,陈晓建议关注以下投资主线:

一维宇宙有望成为基于下一代网络技术的全新生态,在产业链技术、运营、IP上具有先发优势的公司可能直接受益;二是随着“Z世代”成为重要消费群体,万超等新消费有望迎来持续快速增长;三是随着政策的推动和冬奥会的临近,体育产业可能成为新的投资机会;四是随着疫情防控的不断完善,线下娱乐逐渐迎来复苏,以剧本杀、室内游乐场为代表的新型线下自选娱乐消费模式可能迎来加速发展期。

云计算是未来十年的技术主线。

云计算作为新基础设施的重要方向之一,近年来在中国不断得到应用。在昨天的圆桌讨论中,国泰君安计算机首席分析师李、国泰君安通信首席分析师都提到了云产业的发展机遇。

李明确表示,云计算是未来10年的主要技术路线。“经过10年的发展,中国的基础设施IaaS层已经非常完善,后续的SaaS层即将爆发。”李强调,“我们已经看到公司在美国的发展如火如荼,预计中国在未来三到五年内会跟上。”

王延龙认为,国内流量景气周期对应着云下游资本支出的景气周期,也对应着云产业上游所面临的行业增速。目前,在云产业下一轮景气周期的休眠期,云产业的板块和标的至少有三个发展变化:一是云景气周期存在,即将到来;二是云景气周期有望大幅延长;第三,云产业目标的受益路径清晰。

在王延龙看来,交换机、光模块及器件、芯片和数据中心等板块有望迎来新一轮增长周期。

“过去几年,中国在通信网络端取得了长足的进步,这也是其应用端爆发疫情的最重要基础。同时,随着政府、运营商等行业的大力推动,行业规模将上升一个数量级,整体成本迭代将加快。原本有需求但由于性价比问题的场景将不再犹豫,会出现需求更旺盛的局面。”王延龙说。

“专业化与创新”中的掘金

近年来,“专业化、创新化”成为检验企业硬科技质量的重要标准,特别是随着多层次资本市场体系的日益完善,越来越多的“专业化、创新化”中小企业不断进入投资者的视野。昨天,国泰君安机械首席分析师黄坤发表了自己的观点,主题是“聚焦能源革命和硬核技术热潮赛道,在‘专业化、新鲜感’中打造掘金”。

黄坤表示,新能源汽车、光伏、风电、核电等新能源赛道以及以半导体为代表的硬核技术仍将是明年景气度最高的行业,这将大大增加相关特种设备的新订单。从长远来看,特种设备领域的优质公司仍是未来更好的投资选择。

“目前,国内高端装备制造业已逐步跨过技术瓶颈门槛,中国具备成本、规模、工程师红利等优势,未来在全球竞争中将处于有利地位。”在黄坤看来,一些此前不为人知的细分领域有很多隐形的领导者,中小公司的投资机会可以沿着“专业化、新鲜感”的路径挖掘。

对于电子板块的投资前景,国泰君安电子高级分析师舒迪主要看中了汽车电子领域的发展机遇。

“今年电子领域最大的变化是需求端从智能手机时代转向了AIoT时代。AIoT可以分为两类来理解跟踪。一个是最大的单一市场——汽车电子,这是一个整体市场规模可能超过手机的单一市场。另一类是长尾市场,包括智能家居、可穿戴、智能安防等领域。这个品类的特点是产品形态丰富分散,但总规模也很大。”舒迪说。

(来源:上海证券报)